大宗商品现货电商平台在本质上属于传统的大宗商品现货批发市场,它是传统的大宗商品现货批发市场与信息网络技术相结合的产物,大宗商品现货电商平台不但具有公益性、非营利性特征,而且具有民族性、国家性,大宗商品现货电商平台不能经营期货业务,应当以现货交割为主要发展方向,设立之初应当引导现货交割,大宗商品现货电商平台应当以成就公允的交易价格为永恒追求,此外,还要防止现货合约的过度金融化,严厉打击操纵现货市场的违规行为,这是由大宗商品现货电商平台的公益性决定的。 Essentially, the commodity e-commerce platform belongs to traditional commodity spot wholesale market, which combines traditional commodity spot wholesale markets with information network technology. Owing to its nature of public welfare, non-profit, ethnicity and nationality, commodity spot e-commerce platform cannot be allowed to operate futures business, and its direction of development was determined as spot delivery. Commodity spot e-commerce platform should not only guide the delivery of the spot at the beginning, but also pursue the promotion of fair transaction prices. In addition, excessive financialization of spot contracts should be prevented, and violations about manipulating spot should be severely cracked down, which is determined by the nature of public welfare of commodity e-commerce platform.
马法宪
北京市百瑞律师事务所,北京
收稿日期:2019年7月19日;录用日期:2019年7月23日;发布日期:2019年7月30日
大宗商品现货电商平台在本质上属于传统的大宗商品现货批发市场,它是传统的大宗商品现货批发市场与信息网络技术相结合的产物,大宗商品现货电商平台不但具有公益性、非营利性特征,而且具有民族性、国家性,大宗商品现货电商平台不能经营期货业务,应当以现货交割为主要发展方向,设立之初应当引导现货交割,大宗商品现货电商平台应当以成就公允的交易价格为永恒追求,此外,还要防止现货合约的过度金融化,严厉打击操纵现货市场的违规行为,这是由大宗商品现货电商平台的公益性决定的。
关键词 :大宗商品,现货批发市场,电商平台,公益性,非营利性
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上世纪末本世纪初以来,随着互联网的普及应用,信息网络技术飞速发展,传统的大宗商品现货批发市场与信息网络技术相结合,大宗商品现货电商平台(以下简称电商平台)应运而生,电商平台在国内蓬勃发展具备天时条件,它是传统现货批发市场安装了信息网络技术的翅膀,具备了便利、高效、低成本、不受时间、空间限制的现货批发市场,电商平台只要防范好互联网技术开放性等带来的各种风险,必将是对传统现货批发市场的巨大发展。目前,国内电商平台的运营出现了各种各样的问题,违规经营事件屡见不鲜,随着政府及其主管部门对电商平台的治理整顿,相当多的电商平台处于停业状态。作者曾经为我国最早的大宗商品现货批发市场即广西食糖批发市场(柳州)的管理人提供法律服务,对广西食糖批发市场(柳州)的设立、稳健运营有着深入了解,对电商平台的实操有自己的看法,作者通过本文介绍电商平台的本质属性及特点,以期对我国的电商平台发展和稳健运营有所帮助。作者在谈心得体会之前,首先声明本文所指的电商平台是指采用集中竞价交易机制的电商平台,作者作为法律工作者毫无鼓励经营者违背《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号)等一系列政策规定之意,而是仅仅作为学术探讨。
电商平台与传统现货批发市场虽然有很多不同的地方,但其本质属性是不变的,电商平台仍然属于大宗商品现货批发市场,是虚拟的大宗商品现货批发市场。因此,电商平台必须以传统现货批发市场成功经验为借鉴,而不能脱离传统现货批发市场而谈电商平台。
1) 现货标准化之后具有更强的金融属性,现货批发市场与期货市场的本质 [
2) 电商平台不能经营期货业务。首先,《期货交易管理条例》1第六条明确规定:“未经国务院期货监督管理机构批准,任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动”。大宗商品现货批发市场如果经营期货业务,必然违背行政法规、规章及国家政策。其次,大宗商品现货批发市场尽管借鉴了期货市场的集中竞价交易机制,但两个市场的功能、发展方向、交易标的都有本质的区别,两个市场的业务规则必然不完全相同,因此,大宗商品现货批发市场也不能照抄照搬期货市场的业务规则,不能经营期货交易。同理,电商平台也不能经营期货交易,电商平台要制定符合现货交易特征的业务规则,设计符合现货交易特点的现货合约。电商平台除了不宜经营期货业务之外,还具有传统现货批发市场所具有的公益性和非营利性特征。
无论是大宗商品现货批发市场还是期货市场,都有价格发现、套利和资源配置等功能。大宗商品现货批发市场本身通常不能入市交易,大宗商品现货批发市场是组织交易的场所,为交易者入市交易提供公平、公开、公正的交易环境,促成交易者以公允的价格交易,满足交易者生产、生活需要,整合资源配置,服务并促进相关产业的发展。这是大宗商品现货批发市场具有的公益性,同理,这也是电商平台应当具有的公益性。电商平台的公益性不仅仅局限于上述内容,更重要的是,电商平台要利用业务规则赋予的权利,打击过度投机、操作交易价格的违规行为,竭力维护大宗商品交易价格的平稳,防止大宗商品交易价格的大幅涨跌及频繁大幅涨跌,大宗商品交易价格的大幅涨跌对所涉及的产业具有巨大的破坏作用,也相应增加电商平台的运营风险 [
大宗商品现货批发市场为交易者提供各种服务可以收取如佣金、摊位费等相关费用,这改变不了大宗商品现货批发市场具有非营利性的特征。大宗商品现货批发市场的非营利性是指,大宗商品现货批发市场作为现货交易的组织者、裁判者,大宗商品现货批发市场本身不能以牟利为目的入市交易、窥探交易价款,这是由大宗商品现货批发市场追求的终极目标所决定的。电商平台与大宗商品现货批发市场一样,平台本身不得以牟利为目的入市交易。犹如奥林匹克运动会作为体育竞技的组织者,奥林匹克运动会及其官员们不能到竞技场与运动员比拼竞技,奥林匹克运动会的官员可以作为裁判参与竞技,不能既当裁判员又当运动员,电商平台组织现货交易,实际上是大宗商品现货交易的组织者、裁判者,不但电商平台不能入市交易,而且电商平台的管理人也不能入市交易。电商平台的非营利特性是大宗商品交易程序公平、公正的基本保证,也是形成公允、权威交易价格的基础。电商平台本身以牟利为目的入市交易,势必追逐有利的交易价格,必然会破坏公平、公正的交易环境,电商平台不但无法形成公允的交易价格,而且会破坏电商平台的信用,这与电商平台始终追求成就公允的交易价格是不可调和矛盾,电商平台以牟利为目的入市交易其实就是自掘坟墓。通常情况下,电商平台本身不得入市交易,但这并不是绝对的,电商平台本身入市交易之目的仅限于为了维护电商平台的信用,为维护电商平台信用电商平台本身入市交易还可能营利,电商平台本身为维护市场信用与权威入市交易是电商平台管理人经营有方和经营有道,并非破坏交易价格的公允性,也就是说,电商平台入市交易必须是管理人有极高的市场管理技术和市场管理职业道德,这也是电商平台的经营管理艺术。国内已经出现了不少电商平台崩盘事件,给社会造成了不少不稳的因素,其中非常重要的一个原因是电商平台的投资人只想着牟利,根本认识不清电商平台的应当具有的公益性和非营利性特征,特别是有的平台的投资人把电商平台当成了牟取暴利的工具,利用信息优势入市交易,破坏了电商平台稳健运营的基石,导致电商平台的管理人自掘坟墓而崩盘。电商平台除了具有公益性、非营利性特征外,还具有国家性和民族性。
电商平台除了具有公益性、非营利性特征外,还具有民族性和国家性。电商平台要维护国家利益和民族利益。从表面上看,电商平台或者期货交易所都平等对待入市交易的商人,都是为入市交易的商人提供服务的场所,这只是表面现象,在交易过程中,电商平台或期货交易所完全可以利用业务规则赋予的各种权利对入市交易的商人区别对待,甚至行使权利影响交易价格。美国芝加哥商品交易所在本质上首先是为美国国家利益和美国的垄断财团服务的,它从根本上不可能维护中国民族企业利益。中国的电商平台当然首先是为中国民族企业服务的,满足中国大宗商品企业商人交易的需要;其次中国的电商平台应当维护中国国家利益和民族利益,为中华民族的根本利益服务。如何利用中国电商平台的为中华民族根本利益服务,那就是在国际贸易中,中国的电商平台用其定价权维护中国民族企业的利益,这就要靠电商平台管理人高超的管理艺术和智慧。交易者在电商平台交易,交易价格就是市场价格,电商平台利用业务规则赋予的各种权利可以影响交易价格,从这个层面来说,电商平台不但具有一定的经济杠杆作用,而且在国际贸易中,能有效维护国家利益、民族企业的利益 [
电商平台与传统的大宗商品现货批发市场一样,都期待成就公允、权威的交易价格和较高的交易量、交割量,电商平台具备公允、权威的交易价格,就能吸引潜在的交易者入市交易,相应提升电商平台的交易量、交割量,电商平台的交易量、交割量也反映了交易者对电商平台交易价格及信用的认可度,因此,公允、权威的交易价格,是电商平台永恒的追求目标之一。电商平台如果利用信息优势以牟利为目的入市交易,就会破坏电商平台交易价格的公允性,电商平台以牟利为目的入市交易与电商平台追求公允、权威的交易价格是一对不可调和的矛盾,电商平台应当始终追求权威、公允的交易价格,这就决定了电商平台本身不得利用市场的信息优势以牟利为目的入市交易。因此,电商平台的投资人、管理人必须始终坚守电商平台的非营利性。电商平台追求公允、权威的交易价格和较高的交易量、交割量,实际上就是在追求大宗商品的定价权 [
大宗商品现货标准化之后,其金融属性就更强。期货市场交易的是金融衍生品,期货是高度金融化的产物。电商平台不应当照抄照搬期货市场的高度金融化,电商平台保持上市品种的适度金融化是完全必要的。如何把控“度”才是适度,从宏观上讲,作者认为现货合约的设计及业务规则不能脱离电商平台的发展方向,更不能背离立足现货交割、引导现货交割而走向期货,而且还要与现货交易的特点相匹配,更重要的是要防范投机资本架空现货电商平台,现货合约不能照抄照搬期货合约,现货交易的业务规则要符合电商平台的现货交割属性,电商平台更不能照抄照搬期货市场的业务规则,在严厉打击操纵电商平台交易价格的行为上要借鉴期货市场的业务规则。
投资人创办电商平台之前,必须认清电商平台具有的公益性、非营利性特征,还要利用电商平台维护国家利益和民族利益。除此之外,电商平台因采用集中竞价交易机制,必须摒弃期货交易业务,要设计符合现货交易特点的合约和业务规则,坚守电商平台成就公允的交易价格、交割现货和引导现货交割为主要发展方向。因篇幅限制,作者在后续作品《大宗商品现货电商平台稳健运营初探》中会从微观方面谈及交易价格的公允性、现货合约的设计以及电商平台怎么入市交易才是维护市场信用等等。
马法宪. 大宗商品现货电商平台的本质属性 The Essential Attributes of Commodity Spot E-Commerce Platform[J]. 商业全球化, 2019, 07(03): 19-24. https://doi.org/10.12677/BGlo.2018.73003